Monster: resultaten 2e kwartaal 2010

Na het middaduur ging het aandeel Monster op de beurs van New York bijna 1,3% omhoog op een vlakke beurs. Handel met voorkennis? Of pure speculatie? Tenslotte zou Monster pas nabeurs met de resultaten over het 2e kwartaal van 2010 komen. Monster hield die 1,3% niet vast, maar eindigde toch positief op een dalende beurs.

Dus ondanks een onveranderd hoge werkloosheid en een krimpende economie zijn er voldoende beleggers die voornemen op een goed resultaat. En nabeurs kwam Monster met die resultaten over het 2e kwartaal: een omzet van $215 miljoen. Exact tussen de voorspelling van $210 – $220 miljoen die Sal Iannuzzi (CEO Monster) drie maanden geleden had gemaakt. Dat is wel heel erg knap… En ook nog eens heel erg mager…

Want deze omzet is 4% lager in vergelijking met het 2e kwartaal van 2009. Inderdaad, het jaar waarin de omzet van Monster volledig instortte. Maar dat weerhield Iannuzzi niet van de volgende uitspraak:

Our second quarter operating performance and financial results show solid execution of Monster growth strategies

Jawel, met droge ogen! Terwijl hij tegelijkertijd een verlies van bijna $3 miljoen moet rapporteren…

Maar net als in het eerste kwartaal probeert Monster alle aandacht te richten op de Bookings. Dat is de omzet die ze niet hebben gemaakt maar die door klanten is ‘toegezegd’. Oftewel, virtuele omzet. Gebakken lucht. Mogelijke omzet die op een bepaald moment in de toekomst kan worden gerealiseerd. Fantasy island.

Maar goed, zo ziet de wereld er volgens Monster uit. Waarbij de groene lijn de Bookings zijn en de blauwe lijn de werkelijke omzetten:

Monster: Ontwikkeling omzet en Bookings op basis van YoY procentuele verandering

Geen wonder dat Monster vooral focust op Bookings. Want de ontwikkeling van de omzet is een stuk minder indrukwekkend. Desondanks durft Iannuzzi tijdens de conference call te voorspellen dat de omzet voor heel 2010 tussen de $890 en $9t miljoen uit gaat komen. Met andere woorden; voor de 2e helft van 2010 voorspelt hij een omzet tussen de $460 en $495 miljoen. Dat is dus nog altijd een miserabel slechte omzet per kwartaal…

Maar dat weerhoudt Iannuzzi er niet van zijn geloof te prediken:

We believe we are gaining market share

Het is natuurlijk bijzonder fijn dat Iannuzzi dit gelooft, maar is het daarmee ook waar?

Ik hang een iets ander geloof aan. Met de vrijwel geruisloze ineenstorting van de Amerikaanse economie is er namelijk een veel waarschijnlijker scenario. En in dat scenario zal Monster zelfs die magere resultaten voor het 3e en 4e kwartaal niet gaan halen. Laat staan dat de illusoire Bookings ooit als omzet mogen worden bijgeschreven.

Hoe dan ook Monster laat ook in het tweede kwartaal van 2010 een bijzonder mager resultaat zien. En daar kan alle ruis over Bookings en 6Sense niets aan veranderen.